2013年9月4日星期三

金融时报: FT社评:英国应审慎对待中国核电厂

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FT社评:英国应审慎对待中国核电厂
Sep 4th 2013, 06:40

就在几个月前,英国下议院一个特别委员会指责上一届英国政府允许中国企业向英国供应一些关键的国家基础设施。该委员会的报告认为部长们失职,没有更仔细审查华为(Huawei)向英国主要宽带网络供应部件的协议条款。尽管没有发现任何渎职证据,但它警告称,削减成本的"商业必要"不应凌驾于国家安全之上。毕竟,中国企业与中国政府之间都有着说不清道不明的关系——无论从所有权还是从企业对政府批准的廉价信贷的依赖来看。而且,中国尽管是英国的重要贸易伙伴,但不是英国的盟友。

现在,正在为英国核项目寻觅投资者的部长们面临同样的权衡。由于财务拮据,主要竞标者法国电力公司(EDF)需要找到合作者,才能完成在英国建造新的反应堆的计划。中国国有企业中国广核集团(China General Nuclear Power Group, CGN)成为可能的合作投资者。

电力网络关系到现代经济能否正常运转。核电本身的风险只会让问题更加敏感。尽管没有人反对中广核在项目中占有少数权益,但该公司希望扮演更重要的角色。它希望对某些新的反应堆获得一定程度的"运营控制权"。这些反应堆可能最终使用中国技术,并由中广核管理。

在一个供应链全球化、而许多战略资产为私人所有的世界里,期望所有供应商都来自本国是不现实的。英国电力系统的很大部分已经由外国控制。然而,一国政府努力确保供应商的忠诚度是合理的,它不可能是谈判中的旁观者。作为未来核电站可能的补贴提供方,英国政府应该是谈判中的主角。

对核反应堆这样的重要资产,相关协议除了安全性条款以外,还必须包括一些条款,确保供电的持续性,以及必要的技术转让,以满足升级的需要,并使运营完全独立于母公司。

福岛(Fukushima)核事故之后,核能经济承受重压,因此英国既不可能也不应该对潜在投资者不屑一顾。中国在核能方面的规模经济可能是英国核能项目恢复生机所必需的要素。但关于核电的一项主要关切就是能源安全。任何忽视这一点的交易都可能付出高昂的代价。

译者/何黎

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金融时报: 光明欲收购以色列最大乳制品公司

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光明欲收购以色列最大乳制品公司
Sep 4th 2013, 06:41

继去年控股英国早餐品牌维他麦(Weetabix)之后,中国国有企业光明食品(Bright Food)扩大了对海外资产的搜寻范围,已开始与以色列最大的食品生产与经销商Tnuva就可能的收购展开磋商。

光明食品表示,此次磋商仍处于"非常初级"的阶段。中国媒体有报道称,此次交易总价值可能达100亿元人民币(合16亿美元),光明食品表示对这个报道无法确认。但该集团并不隐瞒自己有兴趣收购海外食品品牌。

光明食品本周一表示,收购以色列最大的乳制品企业可能很有意义,一方面是因为"以色列因其农业和农业管理品质而闻名",另一方面是因为中国政府正向国内的乳制品企业施加压力,要求它们提高产品质量。光明食品是中国最大的乳制品企业之一。

由于中国此前爆发了乳品质量丑闻,国内消费者不惜高价购买外国婴儿配方奶粉以及其他乳制品。

光明食品近年来发起了大规模海外并购行动,多家家知名外国食品品牌都成为其目标。

2012年,光明收购了维他麦60%的控股权。此前光明曾试图收购法国酸奶制造商优诺(Yoplait)、美国维生素零售商GNC、以及雅法蛋糕(Jaffa Cakes)和呼啦圈饼干(Hula Hoops)的生产商联合饼干公司(United Biscuits),但都没有成功。

总部位于北京的农业咨询公司艾格农业(CnAgri)分析师陈连芳表示,中国政府鼓励国内大型食品企业收购外国食品集团,以获得更先进的技术和管理经验。

他表示:"以色列的农业非常有名,许多国家都在研究其管理方法,包括一些发达国家。"

"而在Tnuva在制作奶酪方面尤为出色。奶酪是一种在中国拥有巨大市场潜力的乳制品。如果光明食品收购了该公司,就将成为中国奶酪第一品牌。"

总部位于伦敦的私人股本集团Apax Partners Worldwide拥有Tnuva多数股权,该集团拒绝对此次谈判置评。

Tnuva是在以色列独立前的犹太复国主义(Zionist)时期由基布兹(kibbutzim,集体农庄)和莫沙夫(moshavim,农业合作社居民点)建立的。2008年,该公司被以逾10亿美元的价格出售给Apax和以色列集团Mivtach Shamir。目前基布兹和莫沙夫在该公司仍持有少数股份。

由于欧盟(EU)正在采取措施,对约旦河西岸(West Bank)犹太人定居点生产的产品进行贸易限制,以色列与其最大贸易伙伴欧盟之间的关系开始冷却。为此,以色列正试图加强与中国的经济联系。

张嫣(Zhang Yan)上海补充报道

译者/简易

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金融时报: 美银美林出售最后一批中国建行股票

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美银美林出售最后一批中国建行股票
Sep 3rd 2013, 21:39

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)启动了对中国建设银行(CCB)最后1%持股的出售,有望获得15亿美元,从而退出了这笔在金融危机期间曾给予自己支持、前后共计获利近150亿美元的投资。

欧洲各银行似乎不太愿意出售它们在亚洲地区的持股——尽管经济增长开始放缓和坏账风险上升,同时美国一些银行纷纷退出亚洲投资,美银美林是最新的一家。

此次出售前几天,美银美林持有的中国建行的最后一笔股份解禁。2005年,美银美林在中国建行前往香港进行开创性的上市之前购得这些股份。

美银美林在此次出售前拒绝置评,只是表示依然与中国建行保持战略合作关系。

由于从2008年至今中国各银行大举放贷,人们对其坏账风险的担忧日益升温。然而,世界各地的银行近期抛售在其他金融机构所持股份的另一个原因是,银行资本监管法规的变化意味着,拥有另一家企业股份的成本显著上升了。

英国《金融时报》看到的出售条款文件显示,美银美林昨日隔夜向市场出售20亿建行股票,售价介于每股5.63港元至5.81港元之间,较建行当日收盘价5.93港元略有折让。美银美林将套现14.5亿至15亿美元。

当中国建行准备成为首家在海外证交所出售股份的大型中资银行的时候,美银美林斥资30亿美元购入建行8.5%的股份。这两家银行建立了合作关系,美银美林还获得了将来购买建行至多19.9%股份的期权。

这些期权最终证明具有巨大价值,因为当次贷危机在美国愈演愈烈、美银自己的股票承受压力之际,该行披露称,它在2007年11月拥有的股份和期权有至多300亿美元的账面利润。

因此,在2008年,美银美林花费近90亿美元,以比中国建行当时股价低得多的价格行使了这些期权。其中70亿美元是在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之后的2008年11月行使的。

然而,美银美林在2009年1月开始抛售其持股,在当年的两次抛售中套现金额超过100亿美元,此后在2011年又通过两次出售套现149亿美元。这次的最后抛售将意味着美银当初以119亿美元购入的股份获得了大约265亿美元的毛利。

译者/邹策

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金融时报: 菲律宾指控中国拟在黄岩岛施工

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菲律宾指控中国拟在黄岩岛施工
Sep 3rd 2013, 21:01

菲律宾指控中国准备在南海一块有争议的岛礁上施工。蕴藏着丰富能源资源的南海正出现新的紧张局势。

菲律宾国防部长伏尔泰•加斯明(Voltaire Gazmin)昨日表示,中国向斯卡伯勒浅滩(Scarborough Shoal,中国称为黄岩岛——译者注)运送了混凝土预制块,此举预示着中国将投入建造活动,从而违反其2002年与东南亚联盟(Asean)10个成员国达成的协议。

加斯明表示:"我们注意到三艘(中国)海监船出现在斯卡伯勒浅滩。我们也看见岛礁内部出现了混凝土预制块,这是施工的前奏。"斯卡伯勒浅滩目前处于中国舰船的实际控制之下。

过去两年,随着中国政府在南海有争议地区的主权问题上越来越强硬,中国与东南亚邻国间的摩擦有所升级。而随着中国政府对日本实际管辖的东海尖阁诸岛(Senkaku Islands,中国称为钓鱼岛及其附属岛屿)提出更强硬的主权主张,中日关系也受到了损害。

中国总理李克强昨天承认存在影响地区稳定的"干扰因素",然而他坚称南海争端"不应该也不可能影响中国-东盟合作的大局"。

李克强是在广西南宁举办的年度中国-东盟博览会开幕式上发表讲话的。此前,菲律宾表示由于中方强加了"绝对有损我方国家利益"的条件,总统贝尼尼奥•阿基诺三世(Benigno Aquino)取消了参加此次博览会的行程。有报道称,中国政府要求菲律宾撤回在联合国就斯卡伯勒浅滩提交的仲裁申请。

译者/何黎

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金融时报: 中国反腐败运动升级

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中国反腐败运动升级
Sep 3rd 2013, 21:59

执掌中国国有资产监管机构的正部级官员已被撤职。一项针对共产党官员腐败嫌疑的调查正在扩大。

中共中央组织部昨日宣布,免去蒋洁敏国有资产监督管理委员会(SASAC)主任的职务。国资委负责监管中国各大国有企业,并持有其股份。

蒋洁敏与今年3月以前执掌中国庞大的国内治安和情报系统的周永康关系密切,他的落马引发了周永康可能成为下一个打击目标的预期。据香港及海外中文媒体报道,周永康已经受到腐败调查,两个消息来源向英国《金融时报》证实了这件事。

与中国安全部门关系密切的一名人士透露,周永康上周已被软禁,但此人表示,周永康最终仍有可能不面临任何刑事指控。

与周永康之子周斌有过生意往来的此人表示,周斌已在最近离开中国,目前人在美国。

如果周永康被提起公诉,那将是自上世纪70年代末文革结束之后,第一次有中国最高决策机构——中共中央政治局常委会的成员(无论现任还是前任)落马。周永康曾在五年期间担任政治局9名常委之一,直至去年11月与另外6名常委一起退休,同时新一届常委人数减至7人。另外一位与中国情报部门关系密切的人士证实周永康正受到调查,但拒绝提供细节。

中国国家主席习近平在去年11月出任中共中央总书记伊始,就发起一场反腐败运动。蒋洁敏是这场运动中迄今落马的最高级别官员,这场运动似乎侧重于打击周永康的政治势力根基。

今年四川省至少有3名政府高官和3名知名商人被拘留。周永康曾在1999年至2002年期间担任四川省委书记。

上周,中国旗舰能源集团——中国石油天然气集团公司(CNPC)及其上市子公司中石油(PetroChina)的四名高管也因涉嫌"严重违纪"而被撤职。

其中一名高管,李华林,曾是周永康的助理。

周永康曾担任中国石油天然气集团公司董事长。他还曾先后担任国土资源部部长和公安部长。

据官方媒体报道,在周永康任职中国石油天然气集团公司、国土资源部和四川省期间均担任他的助理的官员郭永祥,自6月末起接受调查。

蒋洁敏在今年3月被任命为国资委主任之前担任中国石油天然气集团公司和中石油的董事长。

国资委的一份声明称,中国官方周日宣布,蒋洁敏涉嫌"严重违纪违法",正在接受组织调查。

蒋洁敏、周永康和郭永祥均未公开置评。

针对中国石油天然气集团公司和中石油的调查不断扩大,已波及至少两家密切关联的香港上市能源企业。周一,惠生工程(Wison Engineering)在股价下挫16%之后停牌,该公司表示,其董事会"获悉本公司控股股东华邦嵩先生现时正协助中国有关机关进行其调查工作"。记者联系不上华邦嵩请其置评,惠生工程没有回应置评请求。

与中石油高管受到调查的消息传出之前相比,中石油在香港上市的天然气分销部门——昆仑能源(Kunlun Energy)股价下滑逾10%。

周永康的前助理李华林此前担任昆仑能源董事长。

译者/何黎

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金融时报: 经合组织:新兴市场增长势头减弱

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经合组织:新兴市场增长势头减弱
Sep 3rd 2013, 21:00

经济合作与发展组织(OECD)昨日表示,全球经济势头正从新兴市场转向经历了几年低迷的发达经济体,导致该组织大幅调整其经济预测。

这家位于巴黎的国际经济组织表示,新兴经济体的问题基本上被欧洲、美国、日本前景好转所抵消。

经合组织副首席经济学家约尔根•埃尔梅斯科夫(Jorgen Elmeskov)认为,世界经济的整体前景与5月份类似,"但发达经济体的经济数据更高一点,法国和英国则更加明显。"

该组织表示,与此相反,"(新兴经济体)普遍失去势头,让世界经济近期增长前景放缓"。七国集团(G7)发达经济体季度工业产出的年化增长率升至5%,而新兴经济体的工业产出增长率则下降到零。

在经济前景发生变化的情况下,基于前景好转,经合组织建议美联储(Fed)放慢印钞速度并减少债券购买。但它也建议其他发达经济体的央行"不要松油门",以帮助压低失业率、消除闲置产能。

经合组织指出,面临着大量贸易赤字、资本外流、货币贬值的新兴经济体,除了提高利率以遏制资本外流之外别无选择,尽管他们的增长率在放慢。

译者/王慧玲

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金融时报: 印尼批评美联储QE退出计划缺乏透明度

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印尼批评美联储QE退出计划缺乏透明度
Sep 3rd 2013, 21:57

印尼财政部长警告,如果美联储(Fed)在减少对金融市场支持方面态度依然如此含糊,那么新兴市场的放缓就可能会威胁到全球经济的复苏。

查提伯•巴斯里(Chatib Basri)告诉英国《金融时报》,美国货币政策的不确定性可能会拖累巴西、印度、印尼等国经济,而这些国家在全球增长方面正在成为越来越重要的贡献者。这番言论是一个最新迹象,表明新兴市场对美联储"缩减"金融资产购买规模的计划日益感到不安。

在明天将在俄罗斯召开为期两天的二十国集团(G20)峰会之前的讲话中,巴斯里批评美国放缓宽松货币政策的过程缺乏"透明度"。他说:"我们生活在一个相互依存的世界中,因此这个问题需要以更好的方式探讨。

由于预期美联储将开始缩减量化宽松计划,从印尼到巴西等新兴市场的资产遭遇了大量抛售。量化宽松已经抬高了全球资产价格,特别是高收益高风险的新兴市场资产。

巴斯里表示,这种不确定性导致了更大的波动性,使得东南亚最大经济体"很难"形成自己的政策。

就在巴斯里发表上述言论时,包括南非和巴西在内的主要发展中国家呼吁集体行动的声音也越来越大,这些国家需要应对本国货币快速贬值、通胀上升、不断扩大的经常项目赤字。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,如果需要的话,IMF已经做好必要时提供支持的准备。

译者/王慧玲

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