2013年9月9日星期一

金融时报: 8月中国经济数据预示乐观前景

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8月中国经济数据预示乐观前景
Sep 9th 2013, 05:59

8月份中国经济显露企稳迹象,在保持较低通胀水平的同时,出口增长超出预期,令今年下半年前景更为乐观。

中国国家统计局周一发布的数字显示,居民消费价格(CPI)8月同比上涨2.6%,涨幅略低于7月份的2.7%。2013年全年通胀看上去不大可能超过3%,低于3.5%的官方"上限"。

而周日发布的贸易数据显示,8月份出口猛增7.2%,进口增长7%。以上数据打破了人们的预期,显示中国第三季度增长势头将强于预期。

与此同时,自2012年3月份以来始终处于下跌之中的生产价格指数,下跌幅度在8月也有所减缓,这为深利润率过低和产能过剩困扰的中国制造商带来了一丝福音。衡量货物出厂价格的指标——生产价格指数——8月份同比下跌为1.6%,比起7月份2.3%的跌幅,跌幅进一步放缓。

与一年前相比,金属和钢材价格依然低迷,加重了饱受债务困扰的工业企业的负担。

由于经济增长疲弱,价格上涨压力在一段时间内仍将受到抑制。中国政府一直声称,中国增长模式需要变得更加可持续。周一李克强总理在为英国《金融时报》撰写的文章中,重申了这一立场,他说:"中国已经不可能沿袭高消耗、高投入的老旧模式,而是必须统筹'稳增长、调结构、促改革'。"

然而,今年夏天,中国政府却偏离了这一说法,采取了有针对性的措施阻止增长放缓,其中包括暂时削减小型企业的税务、投资铁路和保障房建设,以及简化通关手续。7月份,中国经济因此出现了小幅反弹,这种反弹似乎在很大程度上依赖于建设和投资。这与中国政府所说的目标并不一致:中国政府原本打算令经济更多地向消费和服务倾斜。

环球通视(IHS Global Insight)驻北京经济学家任先芳表示:"在近期政策的影响下,市场情绪有所改善。"

在"微刺激"措施的影响下,8月份居民消费品价格环比略有增长。自5月份以来,居民消费品价格一直在稳步上涨——特别是在猪肉的带动下。去年,生猪市场在过度供应之后出现了周期性紧缩,当时经验不足的生猪养殖企业蒙受了重大亏损。另外,水果价格也出现了上涨。

译者/简易

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金融时报: 美国投资者大举买入欧洲股票

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美国投资者大举买入欧洲股票
Sep 8th 2013, 20:45

美国投资者近期大举买入欧洲股票,他们投入欧洲股市的资金金额达到1977年以来之最,这是对欧洲及其有能力从主权债务危机中复苏投下的重要信任票。

高盛(Goldman Sachs)欧洲策略团队根据美国财政部数据进行的研究显示,养老基金和美国其他大型集团在今年头六个月投资于欧洲股票的总金额达到650亿美元,这是36年来最高的上半年对欧投资总额。

初步的复苏迹象和信心上升,重振了美国投资者对欧洲的信心。各方越来越相信,下半年企业报告一波更强劲的盈利数据后,股市将出现又一轮涨势。

高盛资产管理(Goldman Sachs Asset Management)国际股票首席投资官埃迪•帕金斯(Eddie Perkins)表示:"经济形势意味着欧洲是不错的投资目的地。随着欧洲大陆走向复苏,我们预期欧洲股票将继续上涨。"

汇丰(HSBC)股票策略师罗伯特•帕克斯(Robert Parkes)补充说:"我们认为盈利数据好于预期的几率较大,这将推动欧洲股票上涨。"

汇丰表示,相比长期均值,欧洲股票价格仍偏低15%。

欧洲股票自2012年7月以来已大幅上涨,当时,欧洲央行(ECB)行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)承诺"不惜任何代价"拯救欧元。自2012年6月4日以来,欧洲股指的累计涨幅达到27%。

不过,股票市场仍面临一些大的风险。美国可能对叙利亚发动的军事打击、有关新兴市场不稳定的担忧、以及欧元区危机再度激化,都有可能阻挡股市进一步上涨。

新兴市场表现糟糕尤其令人担忧,因为欧洲企业集团大约三分之一的营收来自新兴市场。新兴市场遭受进一步挫折,将打击它们的利润。

策略师和投资经理表示,尽管有这些风险,欧洲股票仍相对廉价这个事实,正鼓励更多美国基金投资于欧洲股市。以汇丰为例,其股票经周期调整的市盈率为11.4倍,显著低于14.8倍的历史均值。

高盛和汇丰看好的板块是金融业、电信业和公用事业,这些板块因过去几年的欧元区债务危机而迄今表现偏弱。

特别是欧洲的银行股正再度受到青睐,因为金融企业的成功往往依赖于经济好转。对于电信等行业将出现更多并购活动的预期,也被视为股市的利好因素。

帕克斯表示:"目前仍有很多悲观者,但股票价格便宜这一点使其颇具吸引力。风险被利好因素压倒,我认为欧洲股市肯定会走高。"

译者/和风

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金融时报: 伦敦市长拟用“伦敦签证”吸引人才

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伦敦市长拟用"伦敦签证"吸引人才
Sep 8th 2013, 20:43

伦敦市长鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)提出新设立一种"伦敦签证",方便全球各地有才能的技术专家和时尚设计师在英国首都找到工作。

这一计划已上报英国内政部(Home Office)。伦敦市政厅试图以此扶持初创科技企业和时尚工作室,这些企业目前苦于应对官僚程序和签证政策收紧的高成本。维基百科(Wikipedia)创始人吉米•威尔士(Jimmy Wales)上周在伦敦的一个科技节上表示,如果伦敦希望和硅谷争夺印度和中国的顶尖人才,那么英国签证必须"走得更远","更易获得"。

根据提议,伦敦市政厅每年将获得政府现有的1000个"特殊人才"签证名额中的100个。这种签证专为世界一流的科学家、艺术家和演艺人士而设。

然后,市长办公室将与科技城(Tech City)、英国时装协会(British Fashion Council)和伦敦设计节(London Design Festival)合作,选择出最优秀的申请者,为他们提供官方支持,方便他们入境。

约翰逊说,此举是为了让伦敦吸引到"最优秀和最聪明的人"。"这为硅谷精英和北京的时尚先锋发出了清楚的信号:他们应该来伦敦开拓新创意,创建新企业,置身于这个全球人才中心。"

译者/刘鑫

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金融时报: 李克强:亚洲金融危机不会重演

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李克强:亚洲金融危机不会重演
Sep 8th 2013, 21:16

虽然近期市场动荡席卷印度和印尼等国,但中国总理李克强相信,亚洲各国将不会看到1997年的亚洲金融危机卷土重来。

李克强在周一的英国《金融时报》上撰文指出,有关美国超宽松央行政策即将终结的言论,已对亚洲各地的股市和汇市造成打击,一些人由此担心:亚洲可能会遭遇一场与上世纪90年代末的那场金融危机类似的危机。

"我认为,亚洲国家已吸取过去的教训,显著提升了抵御风险的能力。"李克强写道,"中国相信亚洲国家现在能够更好地应对。"

他表示,更具弹性的汇率机制、更雄厚的外汇储备以及各种双边金融安排都意味着,亚洲多数经济体应对外部冲击的能力比上世纪90年代末强得多。

发达国家(尤其是美国)央行缩减所谓的量化宽松操作,以及由此将引发的资本大举流出新兴经济体,是上周20国集团(G20)圣彼得堡峰会的关键议题之一。

此次峰会前夕,印度、印尼和韩国均就美国货币政策变化(尤其是"逐渐缩减"2008年金融危机爆发后向金融市场提供的空前货币支持的计划)的溢出效应发出警告。

中国也在G20峰会开幕日加入这场讨论,表示希望美国注意其国内经济政策对发展中国家的影响。

近几周本币汇率下滑的国家还包括巴西、土耳其、泰国、马来西亚和菲律宾。这促使一些人将目前的形势与上世纪90年代末的亚洲金融危机作对比,当时东南亚国家本币汇率暴跌,引发市场崩盘。

由于实行严格的资本账户管制、而且人民币紧紧盯住一篮子主要货币,中国此次并未受到邻国市场动荡的直接影响。

"一些新兴经济体、尤其是印度和印尼的市场动荡,已使人民币成为一个稳定中心,"澳新银行(ANZ)中国区首席经济学家刘利刚表示。

在过去10个季度里有9个季度出现放缓、且今年第二季度录得令人失望的7.5%同比增幅后,中国经济在过去两个月里出现了一些好转的迹象,这在一定程度上得益于中国的关键出口市场——欧洲和美国——的前景出现起色。

上周日发布的官方数据显示,8月份,中国出口同比增长7.2%,高于7月份5.1%的同比增幅。

8月份,中国进口同比增长7%,低于7月份10.9%的同比增幅。

关于投资和工业产出的数据将在本周二发布,但官方和独立的采购经理指数(PMI)都显示,在今年早些时候出现持续疲弱的表现之后,中国工业活动上月强劲反弹。

"观察人士想知道,中国经济放缓是否会导致一场剧烈下滑甚至是一场硬着陆、以及我们的改革计划是否会因为复杂的社会问题而脱轨。"李克强在英国《金融时报》写道,"我的回答是,我们的经济将会保持持续而健康的增长,中国将坚持走在改革开放的道路上。"

译者/和风

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金融时报: 阿里巴巴赴港上市可能搁浅

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阿里巴巴赴港上市可能搁浅
Sep 8th 2013, 21:18

据熟悉阿里巴巴情况的人士透露,如果该公司高级管理层无法任命董事会多数成员,那么该公司准备放弃在香港600亿美元上市的计划,转向纽约。

这家中国最大电商企业的创始人马云(Jack Ma)和其他顶级高管拥有的股份只占10%多一点。但他们希望控制董事会成员的构成,以捍卫阿里巴巴的战略方向和企业文化,也就是谷歌(Google)等美国科技集团通过双层股票结构实现的事情。

香港的上市规则禁止这种给予一小部分股东更多投票权的双层股票结构。香港股市监管机构预计将坚持自己的原则,即:任何公司结构都必须公平对待所有股东。尽管阿里巴巴已为赴港上市准备数月时间,但目前的僵局可能导致香港乃至中国失去这笔自Facebook上市以来世界上最受期待的上市交易之一。

一名知情人士表示:"内部还在进行讨论。我们希望在香港上市,但如果(董事会结构)不能令我们满意,纽约仍是可行的选择。"

香港被视为中国最大私企之一的天然家园。如果这个巨大的成功典范最终赴美上市,可能令许多人失望。

阿里巴巴实行合伙人架构,由20名高管负责公司业务的日常运营。据熟悉阿里巴巴情况的人士透露,合伙人架构于2010年成立,目的是在马云和其他创始人离开企业之后长期保持他们营造的企业文化。

阿里巴巴剩余股份分别由日本电信企业软银(SoftBank)、美国的雅虎(Yahoo)、几家私募基金和主权财富基金以及阿里巴巴其他员工持有。

合伙人架构受到谷歌创始人之一拉里•佩奇(Larry Page)的强烈影响。2004年,佩奇在谷歌上市之前的致未来股东信中阐明了两位创始人的目标。佩奇和谷歌联合创始人谢尔盖•布林(Sergey Brin)通过双层股票机构保持了对谷歌的控制,这种结构赋予两人大于其他任何股东的投票权。

译者/阑天

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金融时报: 迈凯轮进军中国市场

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迈凯轮进军中国市场
Sep 8th 2013, 21:52

英国超级跑车制造商迈凯轮(McLaren)在中国的展示厅今日将开业。目前,迈凯轮正在中国这个世界第二大豪车市场奋力追赶国际竞争对手。

生产售价100万英镑P1超跑的迈凯轮正进入中国市场,以努力扩大其在亚洲的地盘。今年,迈凯轮亚洲经销商的数量将升至13家,该公司希望,未来亚洲将占其全球销售额的三分之一。

迈凯轮将在中国设立4家经销商,它们分别位于上海、北京、成都和广州。

中国内地已成为法拉利(Ferrari)、兰博基尼(Lamborghini)和宾利(Bentley)等豪车制造商的一个关键市场。尽管经济增速有所放缓,但人们仍预计中国将在2010年代末超过美国,成为全球最大的豪车市场。

迈凯轮董事长罗恩•丹尼斯(Ron Dennis)表示:"中国是全球最令人兴奋和最有活力的市场之一,我们将尽一切努力在那里赢得好评。"

迈凯轮的目标是,未来中国市场的销售额要占到公司总销售额的10%。该公司位于英国萨里郡的沃金市(Woking),去年的汽车销量为1400辆,其生产的汽车有80%出口到他国。

迈凯轮的壮大是英国汽车业复兴的一部分。世纪之交时,外界认为该公司已经衰落,但现在它正卷土重来,成为高端制造业的全球领跑者之一。由于欧洲汽车需求受到该地区经济低迷的影响,中国以及俄罗斯和印度等其他新兴市场已成为高端汽车品牌的重要战场,这些品牌正瞄准新兴市场的新富人群。

译者/梁艳裳

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金融时报: 英国首相卡梅伦:将应习近平邀请访华

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英国首相卡梅伦:将应习近平邀请访华
Sep 8th 2013, 21:20

上周五,中国国家主席习近平邀请戴维•卡梅伦(David Cameron)访问北京,结束了英国首相被中方置于外交"冷冻"的状态。

这个善意姿态是在G20圣彼得堡峰会上作出的,2012年5月卡梅伦会晤达赖喇嘛(Dalai Lama)以来两国间冷冰冰的关系就此告一段落。

尽管尚未确定访问日期,但卡梅伦希望在数月之内赴华,预计他将带领史上最大的英国贸易代表团之一访问全球第二大经济体。

卡梅伦表示,他多年前曾与习近平会面,习当时承诺将在卡梅伦访问北京时做东,而如今中国国家主席兑现了承诺。

"他提到,我们上次见面时我还是反对党成员,"卡梅伦表示,"他当时说,他期盼着欢迎我以首相身份来访。如今我当上了首相,他期待着我的访问。"

卡梅伦会晤达赖喇嘛后,英国政府受到中国的冷遇。达赖喇嘛是西藏精神领袖,受中国政府反感。

尽管英国外交官当时试图缓解中方担忧,并与中国政府磋商化解可能的冒犯,但在那次会晤之后,两国间的外交和官方接触还是大大减少。

但英国的部长级官员们坚称英中贸易关系没有受到影响,卡梅伦也希望利用此次访问加强这一贸易关系。

译者/何黎

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