2013年9月30日星期一

金融时报: 英国:正在发展网络打击他国的能力

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英国:正在发展网络打击他国的能力
Sep 30th 2013, 06:26

英国公开宣称,正在发展对他国发起攻击性网络打击的能力,这引发了安全专家们的震惊和批评。

在曼彻斯特保守党大会召开前夕,英国国防大臣菲利普•哈蒙德(Philip Hammond)表示,英国正在"发展包括攻击能力在内的全面网络军事能力"。英国成为世界上第一个公开发出如此敏感声明的国家。

近年来,全球防务官员和专家都认为,多个先进军事强国——主要是美国、以色列、俄罗斯、中国和英国——都发展了摧毁或破坏他国互联网基础设施的能力,将其作为军事计划和秘密行动的一部分。

不过,尽管美国曾在非正式场合暗示其拥有这样的能力,此前还没有一个国家公开宣称自己正在发展对敌国发起网络攻击的能力。

伦敦国王学院(King's College London)战争系教授托马斯•里德(Thomas Rid)表示:"为何要把发展网络攻击力量的计划公之于众呢?这种挑衅性的声明可能适得其反。其他国家将想要效仿,结果使每个国家都更不安全。"

哈蒙德的计划包括雇佣数百名计算机专家作为后备役军人。他认为,仅发展防御网络攻击的能力已经不够了,必须发展反击敌人的攻击能力,并把网络军事行动提升为与陆海空天行动同等重要的一种主要军事行动。

众所周知,美国几年前投放过"震网蠕虫"(Stuxnet worm)病毒,试图对伊朗核项目实施破坏,但美国官员一直十分谨慎,没有在正式场合宣称那次攻击是由美国发起的。

防务专家警告称,英国公开宣称正在发展网络攻击力量,将使得人们更难以反对中国与俄罗斯利用网络攻击能力对西方国家开展间谍活动的做法。

英国皇家联合军种研究院(Royal United Services Institute)的沙善•乔希(Shashank Joshi)认为,哈蒙德发表这样的声明是"极其不寻常的举措","英国可能因此失去道德制高点",但此事需要放在当前背景下来看待。

他表示:"此事发生在一次政治会议前夕,所以它可能是一种政治'哨声'。它向保守党人传出一种信息:我或许是在透露我国军队秘密,但我正在这个未来战争发生地的新领域投入大量资金。"

另一位著名分析人士表示,哈蒙德此番声明的时机选择令人难以理解,眼下美国国家安全局(NSA)前合同工爱德华•斯诺登(Edward Snowden)泄漏美国监听计划所引发的争议尚未平息。

这位分析人士说:"目前,由于被指控对美国和欧洲的公民进行监视,英国安全部门和英国政府通信总部(GCHQ,政府监听部门)正承受着巨大的压力。"

"此举给了中国一个为自己辩护的机会。北京方面被认为对西方实施大规模的网络间谍活动,而英国(国防部)站出来,发表一份这样的声明,由此给了中国更多'弹药',这么做真不值得。GCHQ和外交部不知如何看待此事。"

译者/邢嵬

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金融时报: 上海自贸区公布“负面清单”

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上海自贸区公布"负面清单"
Sep 30th 2013, 03:00

中国政府昨夜发布了外界急切等待的上海自由贸易区"负面清单"。凡是清单上没有列出的业务,自贸区内的外商投资项目由核准制改为备案制。预计此举将给外国投资者带来大得多的自由度。

上海自由贸易区昨日正式挂牌。中国政府希望利用自贸区——上海浦东占地仅28平方公里的一小块地方——作为一个试验场,进行从利率自由化到资本账户开放的改革尝试。

昨日公布的"负面清单",用简单的话说,就是规定了自贸区内外资企业"不能做什么"。

有关金融业的条款显示,外资企业将限制投资银行、保险公司(寿险公司外资比例不得超过50%)、保险中介机构、证券公司(外方参股比例不得超过49%)和小额贷款公司。

在房地产领域,外资企业将限制投资土地成片开发、限制投资高档宾馆和高档写字楼、禁止投资别墅的建设经营。

在文化产业,外资企业禁止投资新闻机构、禁止投资图书、报纸、和期刊的出版业务、禁止投资广电节目制作经营公司和电影制作公司、禁止投资网吧、禁止投资博彩业和色情业。

自贸区的许多具体政策仍在辩论中。中国政府透露,"负面清单"今后还会逐年调整。

相关阅读:上海市自由贸易区负面清单(2013年)

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金融时报: 莱塔拟组建意大利新政府

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莱塔拟组建意大利新政府
Sep 29th 2013, 21:49

意大利中左翼总理恩里科•莱塔(Enrico Letta)正寻求议会的紧急支持,以组建一个新政府。此前中右翼领导人西尔维奥•贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)从支撑了5个月的执政联盟撤出了他的5位部长,此举可能引发金融市场再起动荡。

昨晚莱塔与国家元首、总统乔治•纳波利塔诺(Giorgio Napolitano)举行了危机磋商,后者曾表示,他将在动用自己的宪法权力解散议会、举行新的选举之前探索一切选择。莱塔将于本周早些时候向议会发表讲话。

此前贝卢斯科尼因不服税务欺诈判决而提起上诉,但上诉在今年8月1日宣告失败,这意味着他有可能从下月起被禁止担任公职,自那以来意大利的大联盟一直徘徊在崩溃的边缘。昨日贝卢斯科尼在庆祝自己的77岁生日之际鼓动支持者,发出要求"尽快"召开选举的挑衅性呼吁,抨击莱塔的民主党决定按计划从10月1日起上调销售税。

但贝卢斯科尼命令他的五位部长从政府辞职(这是上周六在党内"鹰派"的小圈子里决定的)罕见地引发了异议。四位部长表达了不满,而内政部长、贝卢斯科尼名义上的明显接班人安杰利诺•阿尔法诺(Angelino Alfano)质疑,如果他们重新发起的意大利力量党(Forza Italia)被"极端主义职位"主导,他是否还能与该党合作。

随着其他党内中坚力量表达各自的担忧,贝卢斯科尼似乎提出了解决危机的途径,他表示,如果政府通过一份"真正有用的"明年预算,逆转上调销售税的计划,他的党派可以继续支持本届政府。

译者/倪卫国

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金融时报: 上海自由贸易区成立

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上海自由贸易区成立
Sep 29th 2013, 21:18

外资银行对上海大举造势的自由贸易区反应冷淡;昨日该自贸区正式挂牌成立时,只有两家境外机构的分支机构入驻。

上海自贸区起步缓慢,与各方对其未来的高度期待形成反差——分析师称,它可能带来中国10余年来最雄心勃勃的金融改革努力。中国政府宣布,希望利用该自贸区——上海浦东占地仅28平方公里的一小块地方——作为一个试验场,进行从利率自由化到资本账户开放的改革尝试。

但是,外资银行的温吞反应,突显各方对于该自贸区将如何运行感到困惑——即便监管方面呼吁各方耐心。

中国官员昨日在剪彩仪式之后宣布,目前花旗集团(Citigroup)和新加坡星展银行(DBS)将是在新成立的自贸区开业的仅有两家外资银行。

熟悉银行业审批过程的一名监管者告诉英国《金融时报》,收到的申请很少,几乎所有提交申请的银行都获批。

"很多银行询问了情况,但它们仍在试图理解这个自贸区将涉及什么,是不是值得在这里设立一家分行?"上述监管者表示。

成立仪式上级别最高的官员是中国商务部长高虎城,这似乎表明政府不愿过分强调上海自贸区的重大意义。

中国总理李克强曾提出要将上海自贸区当作改革试验场,此前这令人猜测他将出席成立仪式。

自贸区的许多具体政策仍在辩论中。中国银监会(CBRC)上海监管局局长廖岷在新闻发布会上表示,政府将调整适用于自贸区内银行的监管标准,让它们有更大经营自由,同时也确保外部风险不至于蔓延至中国。

一名外国银行业官员上周对英国《金融时报》表示,境外银行感到困惑的是,它们应当建立与现有在华业务挂钩的支行,还是成立新的子公司?最终花旗和星展双双获准建立支行。

证券监管者表示,将允许自贸区内分支企业的母公司在中国国内市场发行债券,以往很少有这样的操作。

中国官员昨日表示,他们将在不久后发布外界急切等待的"负面清单",凡是清单上没有列出的业务,自贸区内的外资企业都可以经营。预计此举将给外国投资者带来大得多的自由度。上海市政府官员戴海波表示,自贸区内的企业仅需短短4天就能获得营业执照,远远快于通常所需的29天。

译者/和风

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金融时报: 调查:新兴市场股票价值被低估

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调查:新兴市场股票价值被低估
Sep 29th 2013, 21:46

英国投资经理们认为,新兴市场股票是最被低估的主要资产类型,此前美联储(Federal Reserve)意外推迟"缩减"货币刺激方案的计划缓解了市场的担忧情绪。

接受CFA英国协会(CFA Society of the UK)调查的投资经理中,有超过一半的人认为发展中国家股票市场存在某种程度或者非常严重的价值低估,这一比例超过了上一季度的44%,并且创下了这项始于2012年初调查的最高纪录。

养老基金、基金会等机构投资者对新兴市场的态度也变得更加积极,数据提供商EPFR Global的数据显示,自9月6日以来,机构投资者向新兴市场共同股票基金净存入的资金规模超过60亿美元。

仍有21%接受调查的投资经理认为新兴市场股票估值偏高,低于前次调查的26%,这凸显出某些资产管理人士仍然存在担忧情绪。

新兴股票市场近三年来收益表现一直弱于发达股票市场,今年夏天更是急剧下跌,原因是此前美联储表示,计划在今年收缩"量化宽松"债券购买项目的规模,并于2014年最终结束该项目。

受投资者将资金从发展中国家撤出影响,富时新兴市场指数(FTSE Emerging Markets Index)相对于其今年5月的高点深度下挫了17.3%。市场对于量化宽松终结的担忧情绪,更被主要新兴市场经济增长均趋于疲软加剧,特别是中国、巴西以及印度等国。

但本月早些时候美联储做出的推迟缩减量化宽松的决定,加上一些发展中国家经济形势的好转,使多数新兴市场股票指数本月收回了部分失地。

虽然富时新兴市场指数上周回吐了9月份的部分涨幅,其较8月份的谷值仍然上涨了约10%,因投资者已经从下跌股票的泥沙中筛选出了价廉物美的投资标的。

Axa Investment Management基金经理马克•汀克(Mark Tinker)指出,相对于美国股市,新兴市场股票价格目前处于2004年以来的最低水平。

花旗(Citi)的分析师指出,很多发展中国家的经济形势仍然脆弱,但建议投资者对新兴市场股票采取一种反向超配的持仓模式,原因在于新兴市场的股票价格已经跌得过快过猛。

译者/马拉

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金融时报: 中国企业跻身苹果供应商名单

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中国企业跻身苹果供应商名单
Sep 29th 2013, 21:52

中国企业正越来越多地为苹果(Apple)的iPhone和iPad设计精密零部件,而不只是为组装高科技设备提供廉价劳动力。

这一转变说明,中国企业的技术能力不断提高,对目前主导全球电子产品供应链的台湾、日本和韩国企业构成威胁。

根据苹果发布的供应商名单和里昂证券(CLSA)的研究,向苹果供应电池等元件的中国企业数量已从2011年的8家,翻倍至今年的16家。

里昂证券区域科技研究主管尼古拉•巴拉特(Nicolas Baratte)表示, "中国有一些非常、非常认真的企业正在崛起",这些企业正看到多年快速增长的研发投入产生回报。

分析师们表示,苹果在供应链上添加更多中国集团之际,正试图分散其开展合作的供应商,以求降低成本,避免对某一家公司过于依赖。最值得一提的是,苹果并未只是依靠其最大的代工制造商——台资企业富士康(Foxconn)来组装新款iPhone 5c,而是将很大一部分订单交给富士康的台资竞争对手和硕(Pegatron)。

尽管很多科技供应商一直在中国大陆设厂,但相关技术往往是在海外研发的。这些供应商在中国基本上仅从事劳动力密集的制造活动。

向价值链上方移动的中国企业之一,是总部位于山东省的声学元件企业歌尔声学(GoerTek)。

无缘苹果2011年供应商名单、但挤入2013年供应商名单的歌尔声学,早已在向三星(Samsung)供货。该集团目前为iPad和新款iPhone制造扬声器,以及新款iPhone的耳机。

据摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师吕智颖(Jasmine Lu)介绍,歌尔声学的制造实力,包括自行设计用于装配线自动化的机器,使其能够比竞争对手,如美国集团楼氏(Knowles),实现更快的生产周期。

另外两家据信已加入苹果供应链的企业是德赛电池(Desay Battery)和欣旺达电子(Sunwoda Electronics),这两家都是总部位于深圳的电池企业。

译者/和风

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金融时报: 中国QDII基金需求疲软

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中国QDII基金需求疲软
Sep 29th 2013, 21:54

"合格境内机构投资者"(QDII)基金(西方基金公司面向中国投资者推出的基金)需求疲弱。数据显示,这些基金所持的资产过去5年来几乎没有变化。

投资研究集团Cerulli Associates指出,截止今年6月,QDII基金的总资产只有562亿元人民币(合90亿美元),比2008年募集到的520亿元人民币仅略有增长。

按照QDII方案,中国政府向本土机构分配投资海外股票和固定收益产品的配额,让中国投资者投资于海外。

美国和欧洲基金公司未能说服中国投资者把资金投入QDII基金,突显在中国市场立足的成本和难度之高。

Pacific Alternative Asset Management Company驻新加坡的对冲基金资产组合经理米沙•格拉博伊(Misha Graboi)表示:"中国显然存在追逐更高收益资产的需求。那正是为什么投资者对影子银行如此感兴趣。但对QDII基金的需求却不是那么旺盛。"

QDII产品需求萎靡,因为很多是在金融危机之前推出的,随后表现惨淡,损害了它们在中国投资者中的声誉。

Cerulli指出,QDII需求萎缩之际,中国各机构的可投资资产却在迅速增加,从2008年的19.2万亿元人民币,增至去年的33万亿元人民币,增幅高达三分之二。

同时中国推出了"合格境内有限合伙人"(QDLP),从下个月起,该方案允许6家知名对冲基金管理公司向上海投资者营销其产品。

现有70支QDII基金的需求或许有限,但相对于疲软的中国市场,其中有些基金的回报率相当可观。截止8月底的一年里,Fortune SG Offshore China Growth基金增长了41%,而GF Asia-Pacific (ex Japan) Enhanced Equity增长了31%。

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金融时报: 美国政府面临1996年以来首次停摆

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美国政府面临1996年以来首次停摆
Sep 29th 2013, 21:45

如果国会和白宫不能摆脱最近在财政政策上的僵局,那么美国政府的部分机构将从今日午夜起停摆,这将是自1996年以来的首次政府停摆。

经过一个周末的政治戏剧、沮丧与相互指责之后,美国联邦政府所有非核心部门工作人员可能被迫不带薪休假,许多政府部门将停止服务。

昨日早些时候,共和党主导的众议院(House of Representatives)投票通过了一项议案,决定为联邦机构提供运营资金至12月15日,但要求以延迟一年实施"奥巴马医改方案"(Obamacare)为条件。

主要条款将于明年生效的2010年医疗改革,在保守派中极不受欢迎。昨日,众议院共和党人还否决了一项医疗器材税,该税旨在帮助为依法扩大医保覆盖范围提供资金。

参议院(Senate)中的民主党人立即表示,众议院通过的议案是不可接受的,是由共和党内部极为保守的茶党(Tea Party)势力推动的。白宫表示,总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)将否决该议案。

据高盛(Goldman Sachs)经济学家估算,按上世纪90年代中期的停摆经验判断,如果政府停摆一周,将给美国经济造成80亿美元的损失。

随着最后期限的逼近,众议院中的共和党人寻求撇清自己与政府可能停摆的干系,而把矛头引向奥巴马所属的民主党。

参议院预计要到今日下午2时才能开会,正式否决众议院议案中有关"奥巴马医改方案"的内容,并将其退还给众议院再度投票表决。

译者/邢嵬

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