现在,我们是否应该把摩根大通(JPMorgan)称为拥有"堡垒般"拨备的银行?该行昨日表示,已计提230亿美元诉讼拨备,以应对潮水般的法律和监管行动。该行仅在今年第三季度付出的法律费用就达92亿美元。然而,这个数字抵不上该行首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)任内首个季度亏损带来的心理影响和象征性影响。
面对去年的"伦敦鲸"(London whale)丑闻以及之后的一系列法律诉讼,戴蒙一直表现得很达观。摩根大通可能要就危机前从事的抵押贷款活动向美国当局支付110亿美元和解金,这些活动包括贝尔斯登(Bear Stearns)和华盛顿互惠银行(Washington Mutual)所从事的活动。在美国政府的鼓励下,摩根大通收购了后两家银行。
戴蒙已成为高管傲慢姿态的一个象征,但他仍得到摩根大通董事会的支持(顺便说一句,他还担任着该行的董事长)。股东们也支持他——面对昨日发布的季度亏损消息,该行的股票收盘没跌。此前戴蒙还始终可以用盈利说话——摩根大通一直保持盈利,即便在金融危机期间也是如此。
尽管大的营运环境较为疲软,但摩根大通基础业务的业绩还是很不错的。如预期的那样,由于美国利率上升和再融资减少,银行抵押贷款业务的费用和收入大幅下降。鉴于金融市场动荡起伏,固定收益交易收入也出现下降,尽管下降幅度比某些人此前担心的要小一些。由于经济增长前景不确定、加上从历史标准来看利率仍处于低位,所有商业银行的日子都不好过,它们的利润率受到挤压,贷款增长受到抑制。
摩根大通也不例外。尽管如此,该行仍表示,若剔除诉讼费用和拨备的释放,它原本会实现60亿美元的净利润。
令人担忧的是,摩根大通仍有可能面临更多的诉讼费用。该行表示,今后几个季度的诉讼费用仍充满变数。摩根大通现在完全有理由保守行事,以免将来出现令人不快的意外。
如果经济改善、利率上升,让摩根大通实现盈利,那么戴蒙很快就会让人们忘记其任内的首次季度亏损。若情况并非如此,那么他会发现,只要再出现一起重大丑闻自己就会被赶下台。
Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析
译者/邹策
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